Für einen Vergleich der drei vorgestellten Strategien werden optimale konstante Bedingungen am Aktienmarkt vorausgesetzt. Die Ausgangsbedingungen sind bei allen:
- Start des Aktienkurses bei 20€.
- Start mit 10 Aktien
- Monatliches Investment von maximal 100€ für Aktienkäufe.
Es werden nur ganzzahlige Aktien erworben. (keine Nachkommastellen beim Erwerb von neuen Aktien)
Eigenschaften der Strategien
Value Investing:
Beim Value Investing zeichnen sich die Aktien durch ihren Wertzuwachs aus. Die Kurse steigen (und fallen) in der Regel in einen höheren Maß gegenüber den beiden anderen Strategien. Im Beispiel wird das Wachstum des Aktienwertes mit 6,3% pro Jahr angenommen. Das entspricht den Durchschnittswachstum pro Jahr von den letzten 25 Jahren (1993-2018) vom DAX. Dividenden werden hier nicht ausgezahlt.
Dividend Growth (Cash Flow II):
Bei der Strategie Dividend Growth liegt das Augenmerk auf stetig steigende Dividendenrenditen. Der Wertzuwachs dieser Aktien ist in der Regel moderater gegenüber den Value Investing Aktien. In unserem Beispiel nehmen wir ein jährliches Wachstum von 2% des Aktienwertes und eine steigende Dividendenrendite von 4% bei quartalsweiser Ausschüttung an. Die Dividendenrendite startet bei 4% (entspricht 0,20€ pro Quartal). Die ausgezahlten Dividenden werden reinvestiert.
High Dividend (Cash Flow I):
Die Strategie High Dividend hat höhere Dividendenrendite gegenüber der Dividend Growth Strategie. Hingegen sind steigende Dividendenrenditen möglich jedoch seltener. In unserem Beispiel wird mit einer monatlichen Auszahlung angenommen. Die Auszahlungen werden wie in Cash Flow II zusätzlich zu den monatlichen 100€ Invest dazu Investiert. Die Dividendenrendite beträgt 6% pro Jahr (entspricht 0,13€ pro Monat) mit einem Wachstum von 1% des Aktienwertes pro Jahr.
| I n p u t | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Monthly Payouts | Cash Flow I | 1st price Share | 20 | 1st amount of Shares | 10 | Div growth/year | 0 |
| 1st Div/Share | 0,13 | Average Share increase/year | 1,0% | max.Monthly buy rate | 100 | ||
| Quarter Payouts | Cash Flow II | 1st price Share | 20 | 1st amount of Shares | 10 | Div growth/year | 4,0% |
| 1st Div/Share | 0,2 | Average Share increase/year | 2,0% | max.Monthly buy rate | 100 | ||
| Year Payouts | Value Investing | 1st price Share | 20 | 1st amount of Shares | 10 | Div growth/year | 0 |
| 1st Div/Share | 0 | Average Share increase/year | 6,3% | max.Monthly buy rate | 100 | ||
Ergebnisse
Die Werte Total Dividend, Share Growth (Aktienzuwachs), Dividendenrendite %, Total purchased (Gesamt Einkaufswert) und Total Value (Gesamtwert) sind nach 5, 10, 15 und 20 Jahren dargestellt. Einer der wichtigsten Ziele beim Investieren ist das Gesamtergebnis nach Ablauf der Zeit. Das Total Value zeigt den Betrag an welches man nach dieser Simulation hätte. Die Cash Flow Strategien schneiden obwohl niedrigeren Aktienwerten besser ab. Durch das reinvestieren der Dividenden erhält man im Laufe der Zeit signifikant mehr Aktien. Das wirkt sich in diesen Fall spätestens nach 10 Jahren mit einem merkbaren Unterschied im Total Value.
Dividendenentwicklung
Der Graph zeigt die kumulierte Entwicklung der Dividendenausschüttung im Verlauf der Jahre dar. Durch die höhere Dividendenrendite des Cash Flow I ist in dieser Simulation nach 20 Jahren die Dividende weiterhin höher gegenüber den Dividenden von Cash Flow II. Jedoch würden sich beide Kurven nach weiteren Jahren in der Simulation kreuzen und die Cash Flow II Strategie die Cash Flow I Strategie in den Dividendenausschüttungen überholen.
| Total Div. € | 5 Years | 10 Years | 15 Years | 20 Years |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow I | 1267,50 | 5489,38 | 13729,30 | 27339,39 |
| Cash Flow II | 614,97 | 2996,80 | 8326,29 | 18513,57 |
| Value Investing | 0 | 0 | 0 | 0 |
In der unteren Graphik wird der Anteil der Dividenden zum Gesamtinvestment dargestellt. Im Fall Cash Flow I sind im Verlauf von 20 Jahren vom Gesamtinvestment 56% aus Dividenden (re-) investiert.
Gesamtentwicklung
Im Total Value zeigen die Strategien ihre Endergebnisse in Jahren. Die Value Investing Strategie endet nach 20 Jahren bei knappen 39.300€. Die Cash Flow II Strategie erreicht im selben Zeitraum knappe 46.400€. Die Cash Flow I Strategie knappe 52.500€ .
| Output Total Value € | 5 Years | 10 Years | 15 Years | 20 Years |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow I | 6911,46 | 16938,50 | 31620,03 | 52496,62 |
| Cash Flow II | 6178,14 | 15068,91 | 27511,38 | 46392,46 |
| Value Investing | 6237,86 | 14433,00 | 25632,69 | 39289,07 |